Fluxo de caixa e contas a receber
comentada em 07/12/2015 11:59

se o seu contas a receber aumentou, significa que parte da sua receita ( consequentemente do seu lucro ) não impactou ( ainda ) o seu caixa.

Como diz o nome da rubrica, são contas a receber. Num futuro, esse dinheiro entrará, por isso que não entrou no caixa. A empresa só receberá esses valores quando seus clientes efetivamente pagarem. Enquanto não pagam, fica registrado esse "direito de receber" na rubrica contas a receber. Quando receber, sairá da rubrica contas a receber e será colocado no caixa.

a empresa vendeu a prazo e, pelo regime de competência, aumentou o lucro e o contas a receber, mas não teve impacto no caixa da empresa. Como o Fluxo de caixa operacional parte do lucro líquido, a empresa tem que retirar do lucro líquido o impacto desta venda a prazo e ela faz isso retirando o incremento do contas a receber.

Isso foi perguntado ao RI! A resposta (muito boa) está lá no quadro da WEGE!

Eu li a discussão no mural da WEG e no RI e não entendi. Por isso perguntei aqui. Minha dúvida é realmente contábil, falei da WEG, mas podia ser qualquer uma. Sobre as explicações, muito obrigado! Comecei a entender na verdade o FCO não mostra os recebimentos e gastos... Ele mostra o Lucro e se ajusta aos ainda não recebidos (ou gastos). (Para mim, minha dúvida é realmente no Fluxo de Caixa e não WEG necessariamente.) Só fiquei com uma questão, para ficar com o FCO negativo, é porque algo não ficou bom, certo? Exemplo, todo trimestre eu vendo 10 mariolas e só me pagam no trimestre seguinte. Então no meu FCO tem os gastos de 10 mariolas hoje e a receita das 10 mariolas do período anterior, meu FCO só vai ser negativo, se eu estiver gastando mais agora, do que as mariolas que eu vendi antes. Isso me prejudica, não? Acaba afetando o meu capital de giro, não? No caso da WEG o RI fala que o capital de giro não foi afetado (apesar de no relatório mostrar um custo no capital de giro) e dizem que os "ativos de giro" que serão realizados e vai rebalancear o FCO. Esse "ativos de giro" não deveria entrar em investimento (FCI)? Por que entraria como FCO se é um investimento para se proteger da variação cambial? Ou eu entendi algo errado?

essa questão é um pouco complexa. Você precisa entender o ciclo do negócio, ou seja, o intervalo de tempo entre a venda e o recebimento. Normalmente, a empresa conhece bem esse ciclo e se prepara financeiramente para ele. o único cuidado é com a inadimplência acima das provisões para devedores duvidosos, pois erros graves no cálculo do ciclo e do percentual destinado à PDD pode gerar problemas de liquidez no negócio. Mas, ainda assim, as empresas tem acesso à créditos que podem minimizar todos estes problemas.

Outra coisa que você precisa analisar com cuidado nesses casos é a sazonalidade do negócio. É muito comum que uma empresa apresenta uma diferença significativa na quantidade de vendas entre um período e outro. Aí o descasamento entre o regime de caixa e de competência pode ficar mais complicado. Em todo caso tem que monitorar a inadimplência. Se ela for pequena, mais cedo ou mais tarde a rubrica "contas a receber" vai entrar no caixa.

Continuando com as mariolas, acho que seria assim: Vamos supor que você sempre guarde 50% do seu lucro com as mariolas. Certo mês ao invés de 10 você vende 100. Mas aa prazos. E mesmo assim tira seus 50%. Isso vai gerar o fco negativo sem necessariamente acontecer nada de ruim. Acho que é isso

se vc tem contas a receber eh pq vendeu a prazo. se vendeu a prazo gastou para produzir, por isso o FCO pode ficar negativo ... vc disse q entende no caso de estoques mas nao entende no caso de contas a receber ... eh quase a mesma coisa, so que a mercadoria ao inves de estar no estoque ja foi vendida mas o dinheiro nao entrou mas para entregar a mercadoria teve gasto

se vc tem 10 mariolas no estoque, gastou para produzi-las se vendeu as 10 mariolas mas nao recebeu ainda, gastou do mesmo jeito e ainda nao recebeu (ainda esta em contas a receber) logo seu FCO esta negativo, nesse ex de producao de 10 mariolas

se vendeu as mariolas a prazo e em moeda estrangeira, as flutuações provocadas pelo câmbio pode tornar a interpretação do balanço meio confusa.

Gente, muito obrigado pelos exemplos! O fato de vender mais, poder acabar gerando um FCO negativo é um bom jeito de pensar. Não necessariamente negativo é ruim. É preciso avaliar os detalhes. Incluir moeda estrangeira e variação cambial aqui é que fica ainda pior. Mas pode ser ruim, bom ou neutro. Precisa avaliar os detalhes. Muito obrigado pela ajuda!

outro fator que mexe com o fluxo de caixa é a flutuação da necessidade de capital de giro

Acho que o ideal seria não apresentar FCO negativo, mas como fato isolado esse evento não constitui nada de mais. Eh só mais um dado pra analisar. penso que o bom de acompanhar e analisar esses dados é que com o tempo você passa a entender melhor o comportamento da administração da empresa.