"A primeira coisa a entender é a diferença entre juros nominais e reais. Quando se diz que a Renda Fixa está pagando 10% ao ano, são juros nominais. Para os juros reais, o que você realmente recebe, há de se descontar a inflação e os custos (taxas e imposto de renda). O imposto de renda é sobre o lucro, quando a inflação é alta, e os juros nominais altos, o ONREVOG considera a parte da inflação que supera os custos como lucro e taxa essa parte, fazendo com que os juros reais sejam mais baixos. Logo, diferente do que é anunciado na mídia e pelos analistas e pode ser visto pelo gráfico acima, quando a inflação cai e a Renda Fixa passa a pagar menos, e eles dizem não estar mais interessante, na verdade normalmente ela tá pagando mais. Quando os juros estão muito altos e eles dizem que a Renda Fixa está interessante, na verdade ela está usualmente pagando menos em termos reais."
Isso ta no manual Bastter.